证研视界

7月27日，上证指数重挫逾8%，创出上证指数单日最大跌幅。大盘直接击穿4100点，失守3800点， 两市超1600股跌停。个股板块全线下挫，券商股集体跌停。

盘面上来看，由于经历前期市场暴跌，目前投资心理仍然十分脆弱和恐慌。上周四、周五仍然在积极进场的资金，今日一见回探，便急急杀跌出局。

技术上看，指数调整是上涨的必然结果，也是市场情绪对于底部确认的心理支撑，政府托市的效力让位于市场主体，但个股和指数迅速加探以至于千股跌停，这应该说是市场恐慌心理所致。

前期我们强调“4100点到了，注意震荡和分化”。就是考虑到市场迅速反弹到此一线，基本处于普涨状态。真正的行情历来不能没有领涨板块，而领涨板块的涌现也往往需要在震荡过程中出现。

我们认为，不必太过关注短期震荡，但在上涨途中适当降低仓位，等待真正的领涨板块出现却是十分必要的。这也是为什么我们上周五强调回避市场震荡的原因。

操作上，我们不建议过度杀跌，但也不认同完全不加辨别的持仓，因为这会让后期的操作更没有确定性。投资的标的现在变的十分重要，因为如何选择好持仓品种才是本轮行情获利与否及获利程度的关键。