证研视界

黄金一直被视为有价值的，近似货币作用的投机品种，前一段时间竟出现中国大妈战胜华尔街大鳄的事情，很多人认为黄金未来仍有较高投资价值，我认为实则不然。黄金是投机品种，在货币体系稳定的今日，黄金并没有想象中那般具备增值保值作用。

1、 黄金的避难功能：俗话说：“乱世黄金，盛世珠宝”。黄金在乱世中有不可替代的货币作用。当前时代不是乱世，应该说是一个安定、无战乱的时代，金融系统较为稳固。在这种情况下，黄金没有乱世的避难功能。

2、黄金的保值性：从历史发展来看，黄金没有非常强的保值性。1980年之后的20年里，甚至出现过较大跌幅，从850美元/盎司跌到200多美元。即使在最低位买了黄金，也会发现黄金并没有房地产增值速度更快。从保值品种而言，黄金不是一个非常好的可选品种。

3、黄金的实际意义是金融炒家在国际市场的投机工具。中国大妈战胜华尔街大鳄不是奇迹， 是笑话。前一段时间为媒体普遍传说的中国大妈战胜华尔街大鳄一事，随着金价的下跌了无声息。事实上，中国大妈无论从资金规模、组织运作、资本运营方面都远不是华尔街的对手，之所以传出这等消息，应该说和华尔街的诱多不无关系。

4、黄金的产能随着金价攀升，大量资本涌入这个市场，导致产能过剩。简单分析一下黄金的成本价，我们就知道，这个行业已然成为暴利行业。金价的成本是100元/克，现在金价和成本之间仍有翻番的利润，这也是为什么很多上市公司纷纷涌入矿业公司做金矿的缘故。

总结：黄金并非如想象中那般牢不可破，金价上涨的神话不止一次被打破，投资黄金应知道并不是一味做多就可以的。未来金价有可能盘整之后，可能会继续震荡下跌，半年左右或可见到1100美元/盎司。

此文发表于(2013年06月11日）