【20160229证研看市】宋晓辉:双底确立,大盘有可能走出一个中级行情

发布时间:2016-03-01   查看次数:1052



2月29日上证指数低开震荡,指数重新回落至2638点,然后略有反弹,尾盘上证综指报收于2687点,跌幅达2.86%,上涨家数60余家,下跌家数1000余家。



2月15日,我们在证研看市里明确指出市场有筑底迹象,建议不宜过度看空。16日之后,市场略有反弹,上攻至2900点附近,之后出现剧烈调整。目前看市场调整的情况,有可能已经确立双底,后期有望走出一个中级反弹行情。


为什么这么说呢?

一、      当前市场的悲观情绪空前绝后我们前期强调过,市场越是到了转折关头,越是底部附近,投资者畏惧市场心理越发严重,往往失去判断力和理性,可以以此作为反向指标选择介入时点。


今天市场个股表现就能明显看出这一点。早盘大盘回落至2650点附近时,沪市个股跌停股票尚不满40家。尾盘时大盘收于2687点,跌停个股却高达140余家。可见盘中引发了何等的恐慌和抛售意愿。这说明市场恐慌程度其实是盘中积累起来的,很多人已经慌不择路,仓皇出逃了。


二、      放量下跌究竟意味着什么呢?是主力吸筹、散户跑路还是其他问题呢?

很多人担忧放量下跌将会带来市场更大幅度的回落,但却没想过,放量下跌其实也意味着抛盘被尽数吸收,是谁在这个市场一片恐慌时期接收了筹码呢?仔细看看跌停个股,其实很多股票都没有封牢跌停板。这说明,只要有人抛,就有人买。谁在买,难道是散户在买股票吗?这个答案,各位心知肚明。


三、         从政策方面来讲,管理层和中央高层对股市的关注度是前所未有的。

2016年开年熔断之后,管理层迅速暂停熔断机制,春节前已经陆续推出利好政策,2月春节期间,妥善处理朝核问题和人民币汇率问题。央行行长周小川出面讲话安抚人心。G20峰会之前,肖钢被公开免职,这说明政府接受了政府搞砸了股市的批评。因为肖钢引入了股市熔断机制,结果反使股市更加动荡,该机制只启用了4天就被叫停。政府目前正试图恢复外界对其经济管理能力的信心。股市是政府提振人心的表现平台。


四、         部分供给侧改革类的个股明显异动,说明主流板块已经从中小创转移到了主板市场。


煤炭钢铁等供给侧类个股前期纷纷出现异动,很多股票底位放量,明显有主力吸筹迹象。近期市场反复波动,对此类个股影响很少,这类股票大多数并没有随着市场震荡而回落,价位基本上仍停留在1月中旬左右,等于从高位仅仅回落了10%左右。这类个股可以视为市场见底的先行指标。


五、         指数反复磨底,意味着行情的级别有可能超出预期。


如果仅仅是超跌反弹行情,市场有可能见到V形底之后,迅速反弹。但此次见底,是多次触及底部,有明显的主力资金低位吸筹的特点。这种资金主动进场的特征显示出本次行情的发动者并非只图一日之功,有可能要发动中期行情。

 


综上所述,

我们认为,

目前市场可能已经完成双底,

可以期待中期行情。

2016年行情非常值得期待。   



上海证研投资管理有限公司

投资总监 宋晓辉